Sepasang kacamata pintar Meta Ray-Ban dijual seharga $299, namun pemasok Tiongkok yang memproduksinya mungkin hanya memperoleh keuntungan kurang dari $30. Sementara itu, perusahaan-perusahaan Tiongkok menguasai lebih dari 80% rantai pasokan kacamata AI global – mulai dari modul kamera dan lapisan optik hingga perakitan akhir, dengan setiap segmen memegang lebih dari 50% pangsa pasar global.

“80% di China” telah menjadi narasi standar dalam siaran pers pameran dagang. Tetapi jarang sekali ada yang bertanya: berapa banyak dari rantai nilai yang sebenarnya dicakup oleh 80% itu?

Analisis biaya menunjukkan gambaran sebenarnya. Modul optik menghabiskan lebih dari 40% dari total biaya produksi (BOM), dan chip menghabiskan 30% lainnya – total lebih dari 70%. Chip AR1 Gen 1 dari Qualcomm saja harganya hampir $50, dan modul tampilan pandu gelombang mencapai ratusan yuan. Setelah merek tersebut membayar biaya material, R&D, pemasaran, dan layanan purna jual, margin keuntungan yang tersisa sangat kecil. Lebih absurdnya lagi, kacamata audio AI kelas bawah tanpa kamera, yang diproduksi massal melalui ODM, dapat dibuat dengan biaya hanya $7. “Fitur serupa” – tetapi selisih harga tiga kali lipat.

Merek kacamata AI terkemuka Tiongkok melihat margin perangkat keras kotor sekitar 30%, dan sebagian besar perusahaan rintisan bertahan hidup dengan modal ventura. “Perangkat keras pada dasarnya dikendalikan oleh rantai pasokan; uang sebenarnya ada di hulu” – namun bahkan margin hulu itu pun sangat tipis.

Ketika "China mendefinisikan kacamata AI" digembar-gemborkan sebagai sebuah terobosan, siapa yang bertanya: apakah kekuatan sebenarnya terletak pada rantai pasokan, atau pada merek dan pembuat chip? Apakah produsen China benar-benar mendefinisikan kacamata AI, ataukah mereka hanya bekerja untuk merek orang lain?